Negative Nominalzinsen stellen ein Novum in der internationalen Geldpolitik dar. Aufgrund der mangelnden Erfahrungswerte sind die mit ihnen verbundenen Risiken schwer abzuschätzen. Bisher haben sich die negativen Auswirkungen der ultraexpansiven Geldpolitik für die Schweiz in Grenzen gehalten. Es zeigt sich aber, dass die Sozialversicherungen nicht auf ein Umfeld extrem tiefer Zinsen vorbereitet sind. Der Handlungsbedarf in der Altersvorsorge wird vor allem bei der Entpolitisierung des BVG-Umwandlungssatzes und des Mindestzinssatzes sowie einer Lockerung der nominalen Garantie der Altersrenten deutlich. 

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